Как Инвестиционный Риск Количественно

Patrik | Просмотров: 313






Инвестирование в финансовые рынки могут нести существенные риски и долгосрочные побочные эффекты. Современная теория портфеля (МРТ) оценивает максимальную ожидаемую доходность портфеля при заданном количестве риска портфеля. В рамках МПТ оптимального портфеля построена на основе распределения активов, диверсификации и ребалансировке. Распределение активов, в сочетании с диверсификацией, является стратегия разделения портфеля между различными классами активов. Оптимальной диверсификации предполагает проведение нескольких инструментов, которые не коррелировали.
В то время как диверсификация и распределение активов может улучшить доходность, систематические и несистематические риски, присущие инвестированию. Эффективной границы прилагает все усилия для минимизации воздействия инвестора на такой риск. Представил Гарри Марковиц в 1952 году, концепция определяет оптимальный уровень диверсификации и распределения активов с учетом присущих рисков портфеля. Наряду с эффективной границей, статистических мер и методов, в том числе стоимости под риском (var) и модель ценообразования капитальных активов (САРМ) может использоваться для измерения риска.
Альфа и бета
Когда дело доходит до количественной оценки стоимости и риска, два статистических инструментов, альфа и бета, полезны для инвесторов. Обе коэффициенты риска применяются в МПТ и предназначены для определения профилем риска/вознаграждения инвестиционных ценных бумаг.
Альфа измеряет производительность инвестиционного портфеля и сравнить его с базового индекса, такого как s&ампер;P 500 в. Разница между доходностью портфеля и эталона называется Альфа. Положительный Альфа-1 означает, что портфель уже превысил контрольный показатель на 1 процент; кроме того, отрицательное Альфа свидетельствует о недостаточной эффективности инвестиционного.
Бета измеряет волатильность портфеля по сравнению с эталонным индексом. Статистическая мера бета используется в САРМ, который использует риска и доходности к цене актива. В отличие от Альфа, бета захватывает движения и изменения цен на активы. Бета больше 1 означает более высокую волатильность, в то время как бета меньше 1 означает, что безопасность будет более стабильной. Например, компании Apple (aapl), в бета-коэффициент . 93 представляет собой рискованное вложение капитала, чем "Америкэн Экспресс" (АХР), который имеет бета-1. Тринадцать. Опытный финансовый консультант или менеджер фонда будет избежать высоких альфа-и бета-инвестиции для осторожных клиентов.
R-квадрат
По статистике, R-квадрат представляет собой значительную часть регрессионного анализа. Коэффициент Р отражает корреляцию между двумя переменными: для инвестиционных целей, R-квадрат измеряет объяснил движение фонда или безопасности в отношении эталоном. Высокий R-квадрат показывает, что эффективность портфеля в соответствии с индексом. Финансовые консультанты могут использовать R-квадрат в тандеме с бета-предоставить инвестору полную картину производительности активов.
Стандартное Отклонение
По определению, стандартное отклонение-это статистическая процедура, используемая для количественной оценки каких-либо отклонений от средней доходности набора данных. В финансах, стандартное отклонение использует возврат инвестиций для измерения волатильности инвестиций. Измерения незначительно отличается от бета-версии, как он сравнивает волатильность доходности, безопасности, а не базового индекса. Стандартное отклонение и другие технические индикаторы настаивают на том, что история имеет тенденцию повторяться. Высокие стандартные отклонения являются показателем волатильности, и более низкие стандартные отклонения, связанные с стабильных активов.
Коэффициент Шарпа
Одним из самых популярных инструментов в области финансового анализа, коэффициент Шарпа-это показатель ожидаемая избыточная доходность инвестиций по отношению к ее волатильности доходности. Коэффициент Шарпа измеряет средней доходности, превышающей безрисковую ставку на единицу неопределенности, чтобы определить, какой дополнительный доход, который инвестор может получить с дополнительной волатильности проведения более рискованные активы. Соотношение 1 или более, считается лучшего соотношения риска к вознаграждению компромисс. Например, коэффициент Шарпа для больших запасов капитализации, первоначально будет эффективнее безопаснее облигаций; однако, в долгосрочной перспективе, портфель облигаций неизбежно опережают акции.
Эффективная Граница
Границы эффективности вытекают из анализа средней дисперсии, который пытается создать более эффективных инвестиционных решений. Типичный инвестор предпочитает высокую ожидаемую доходность с низкой дисперсией. Эффективной границы построена таким образом, используя набор оптимальных портфелей, которые обеспечивают наивысшую ожидаемую доходность для определенного уровня риска. Портфели ниже пограничной Кривой считаются оптимальными, а те, кто выше считается недостижимым. Оптимальный выбор относительно границы эффективности подхода возникает, когда прямые линии безрисковые активы лежат касательной к рискованным активами границы.
Модель Ценообразования Капитальных Активов
САРМ является теория равновесия, построенный на взаимосвязи между риском и ожидаемой доходностью. Теория помогает инвесторам оценивать риск и ожидаемая доходность инвестиций соответственно цена актива. В частности, инвесторы должны получить компенсацию за временную стоимость денег и риск. Безрисковая ставка, как правило, Казначейская облигация или фондовый индекс, представляющий ценность денег во времени для размещения денег в любой инвестиционный. Попросту говоря, означает возвращение безопасности должны быть линейно связано с его бета-коэффициент показывает, что рискованные инвестиции заработать премию в размере, превышающем процентную ставку. После риска к награде структуры, ожидаемой доходности по САРМ модели будет выше, если инвестор несет большие риски.
Значение риска
Стоимость под риском (var), это подход к управлению портфелем-это простой способ измерить риск. Вар измеряет максимальные потери, которые не могут превышать определенного уровня доверия. Рассчитываемый на период времени, уровень доверия и предварительно определена сумма убытков, по статистике Вар предоставить инвесторам анализ худшего сценария. Если инвестиция имеет 5% сии, инвестор сталкивается 5% вероятности потерять всю инвестицию в любой месяц. Методология var не самый всеобъемлющий показатель риска; однако, из-за его упрощенный подход, он по-прежнему остается одной из самых популярных мер в управлении портфелем.
Нижняя Линия
Инвестирование на финансовых рынках сопряжена с риском. Многие люди используют финансовые консультанты и менеджеры помогут сделать для повышения доходности и снижения риска инвестиций. Этих финансовых специалистов, использование статистических мер и риска/модели вознаграждения дифференцировать волатильными активами от стабильных. Современная портфельная теория использует пять статистических показателей—Альфа -, бета -, стандартное отклонение, R-квадрат и коэффициент—Шарпа, чтобы сделать это. Кроме того, модель ценообразования капитальных активов и стоимость риска широко используются для измерения риска к прибыли соотношение активов и портфелей.




Комментарии


Ваше имя:

Комментарий:

ответьте цифрой: дeвять + пять =



Как Инвестиционный Риск Количественно Как Инвестиционный Риск Количественно